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吉爾達鞋業走出困境的背后

    2018-2-26 9:18:05

吉爾達鞋業走出困境的背后

對于深陷擔保鏈4年多的溫州吉爾達鞋業有限公司(下稱吉爾達鞋業)而言,今年春節后將不再受困于擔保鏈的泥淖,重獲新生。

一年前,我市相關部門對吉爾達鞋業啟動“預重整”機制,本月8日,溫州中院裁定批準其重整計劃。

近日,戰略投資人溫州維度投資管理有限公司(下稱維度投資)全面接管吉爾達鞋業,春節后復工,該公司將全面主導吉爾達鞋業的經營戰略,包括吉爾達鞋業原老板余進華在內的高管團隊,仍會留在新生后的吉爾達鞋業,負責經營管理。

深陷擔保鏈,吉爾達鞋業4年未“沖”出危局

創立于1991年的吉爾達鞋業,是溫州較早出名的民營鞋企之一,在國內有較高知名度,曾連續五屆獲得“中國真皮鞋王”稱號。

然而,發展蒸蒸日上的吉爾達鞋業,沒有躲過2011年的民間借貸風波。2013年,吉爾達鞋業陷入擔保鏈危機,公司資金嚴重不足,生產經營也陷入困境。

吉爾達鞋業為多家中小型企業擔保融資,而這些中小型企業資不抵債,吉爾達鞋業需承擔擔保連帶責任。來自溫州中院一份公開信息顯示,吉爾達鞋業賬面負債6.83億元,涉及15家銀行及十余家擔保企業。

溫州市風險企業幫扶和銀行不良貸款處置工作領導小組辦公室相關人士說,吉爾達鞋業自身主業經營并沒有問題,每年創稅還有1500多萬元,只是受擔保鏈拖累,資金鏈出現問題。

正是吉爾達鞋業的主業——制鞋還能源源不斷地創造利稅,2013年11月,市政府召開專題會議,將該公司列入重點幫扶解困企業之列。

相關知情人透露,2013年以來,吉爾達鞋業也一直在努力擺脫困境,但其背負的擔保鏈包袱太重,一直未能“沖”出危局。

這種情況下,隨著時間推移,吉爾達鞋業可能面臨破產清算的局面。

啟動預重整,幫助陷入困境企業獲得新生

市風險企業幫扶和銀行不良貸款處置工作領導小組辦公室相關人士說,吉爾達鞋業的債權人大部分是金融機構,而且其擔保的企業大多破產清算,為其擔保的企業不少是我市知名企業,一旦按日常涉險企業的重整方案實施,可能無法實現重整,最終導致企業破產清算。“吉爾達鞋業的品牌知名度較高,主業盈利能力仍比較強,進行破產清算對我市實體經濟的影響可想而知。”

2017年2月24日,市政府決定對吉爾達鞋業創新啟動預重整機制。浙江嘉瑞成律師事務所被委任為吉爾達鞋業預重整管理人。所謂預重整,是指當事人在向法院提出破產重整申請之前就重整事項進行談判并達成重整計劃草案的一種困境企業拯救機制。

浙江嘉瑞成律師事務所合伙會議主席瞿韶軍介紹,預重整機制打破了原有破產法理念,讓困境企業與債權人自主協商,通過再建型債務清理實現企業重生;同時,預重整機制也將傳統重整程序中的重整計劃制定、表決及債務人信息披露等核心步驟,移至正式的司法程序開始之前。

瞿韶軍稱,預重整機制的實施,在我國破產法中并沒有條文可參照,在國內可借鑒的案例也寥寥無幾,但包括美國在內的西方國家在其破產法中是有相應條文的,也有不少案例,這次吉爾達鞋業的預重整吸納了國外的一些經驗,然后進行創新。

經過近10個月的努力,吉爾達鞋業于2017年12月18日向溫州中院申請重整。

今年2月8日,溫州中院裁定批準吉爾達鞋業的重整計劃。這預示著吉爾達鞋業的重整終結,接下來進入重整執行期。

“只用50天時間,吉爾達鞋業的重整計劃就獲法院裁定批準,這都是采取預重整機制的結果,也使該公司能在短時間內獲得新生。”瞿韶軍說,戰略投資人已于近日全面接管吉爾達鞋業的股份,春節后戰略投資人將會注資,幫助吉爾達鞋業獲得新生。

預重整過程,每個環節有法可依,涌現多項創新之舉

在對吉爾達鞋業啟動預重整機制時,預重整管理人計劃在9個月內讓吉爾達鞋業獲得新生。最終,用了近一年才實現。

在瞿韶軍看來,吉爾達鞋業預重整周期變長,主要是其中有不少環節需做到有法可依,而且每一環都要做到位,不然隨處都有可能導致預重整失敗,無法讓吉爾達鞋業獲得新生。

回看吉爾達鞋業的整個預重整之路,之所以能成功,是因為受到了政府部門及各方的重視和支持,其中多個關鍵環節都得到妥善處置。比如預重整管理人在查驗吉爾達鞋業債務與資產時,發現該公司在廣東中山有一筆房地產投資,股權價值還有8000萬元左右,如果處置不好這筆股權,預重整方案將無法施行下去。

“我們與債權人展開協商,制定出可行性方案,程序復雜,花費的時間比預期的長,還好最終實現中山這筆股權如期拍賣出去。”瞿韶軍說。據了解,這也是我市民企股權成功拍賣的首例。

由于吉爾達鞋業的債權人以金融機構為主,各個金融機構均擔心債權利益受損,如果整體債權重整方案得不到各方認可,很有可能前功盡棄。因此,預重整管理人又根據銀監會相關規定,創新性地成立了金融債權人會議,通過該項會議,將相應情況說透,相應方案得到整體債權人認可。

瞿韶軍透露,一開始不少金融債權人并不理解預重整中出臺的相應方案,擔心管理人偏袒吉爾達鞋業,其債權受到損害,最終我市相關部門負責人到這些金融債權人的總行解釋情況。

從目前來看,對吉爾達鞋業施行預重整機制,如果沒有“府院聯動機制”,也有可能會不成功。在預重整期間,不僅相關政府部門積極出面協調政策,市中院也成立專門小組,與政府及管理人對接,并將實施相應方案中遇到的法律與程序問題,快速地向省高院匯報,使吉爾達鞋業的預重整事宜獲到了司法部門的整體認可。

瞿韶軍說,由于預重整期間就出臺了一份《重整計劃(草案)》,并提前提交給債權人,這樣相應債權人對整體方案有充裕的審查時間,在正式表決相應方案時也會變得更快。

正因預重整實施過程中每一環均有法可依,使債權人最終在表決重整方案時,以88.37%贊成獲得通過。根據規定,債權人表決重整方案,要獲2/3的債權人贊成。

相關人士表示,目前重整成功的企業,重整方案獲得債權人近9成贊成是很少見的。

預重整成功,債權人受益,吉爾達鞋業進入重整執行期

根據吉爾達鞋業的重整方案,供應商、內部員工等方面的債權獲得了100%的償還,而作為債務重頭的金融債權,相應金融債權人最終獲得的清償比例也遠高于3%左右的預期。

瞿韶軍說,接下來的一年是吉爾達鞋業的重整執行期,預重整管理人仍會監管吉爾達鞋業的債務清償、戰略投資人的后續投入等事宜。

目前,吉爾達鞋業原老板余進華等股東,均已將相應股權轉給維度投資,維度投資也專門成立公司參與到吉爾達鞋業的經營管理。據了解,維度投資拿出了其中15%股權,對余進華等高管團隊進行激勵,以使吉爾達鞋業在未來獲得更好的發展。瞿韶軍預計,維度投資對吉爾達鞋業的整體投入將超過1億元。

市風險企業幫扶和銀行不良貸款處置工作領導小組辦公室透露,隨著吉爾達鞋業預重整的成功,不少涉險企業也有意采取預重整機制,以獲取新生,我市將謹慎篩選適合的涉險企業啟動預重整機制。

瞿韶軍認為,吉爾達鞋業能成功實施預重整機制,主要是這家企業陷入擔保鏈危機后,并沒有轉移資產,也沒有逃廢債,預重整期間也未對個別債權人進行清償債務,而是努力經營企業,“沖”出危局。“今后政府部門對涉險企業啟動預重整機制,要做好前期的盡調,以免幫扶了那些不該幫扶的涉險企業。”

瞿韶軍坦言,在為吉爾達鞋業引進戰略投資人時,并沒有考慮同行業企業,而是選擇一家投資機構,主要想通過預重整機制,激活溫州充裕的民間資本回歸實體經濟。

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